證監(jiān)會主席劉士余4月8日痛批上市公司不分紅現(xiàn)象，并稱要對不分紅的“鐵公雞”嚴(yán)肅處理。在擁有175家A股上市公司的魯股板塊，青島海爾、兗州煤業(yè)儼然擔(dān)當(dāng)起“魯企分紅王”的角色。以兗州煤業(yè)為例，即使遇到煤炭形勢斷崖式下滑的年份，分紅依然照舊。
20年，兗州煤業(yè)派發(fā)股息170億元兗州煤業(yè)日前披露，公司董事會建議派發(fā)2016年度現(xiàn)金股利5.894億元（含稅），即每股派發(fā)人民幣0.12元（含稅）。
根據(jù)兗州煤業(yè)董秘靳慶彬提供的一份“兗州煤業(yè)股份有限公司現(xiàn)金股利情況簡表”來看，自兗州煤業(yè)上市以來，已連續(xù)第20年分紅，在已經(jīng)實(shí)施完畢的19次分紅中，兗州煤業(yè)共計(jì)分紅163.66億元，是山東上市公司中當(dāng)之無愧的“分紅王”。而同期兗州煤業(yè)共實(shí)現(xiàn)凈利潤570.51億元，股利支付率達(dá)到28.69%。加上2016年度的股利派發(fā)，兗州煤業(yè)共計(jì)分紅金額將突破170億元。
齊魯晚報(bào)記者注意到，自從1998年上市以來，兗州煤業(yè)分紅最多的一年是2010年，共計(jì)分紅29.02億元；分紅最少的年份是2015年，共計(jì)分紅4912.02萬元。同時(shí)，兗州煤業(yè)還通過資本公積金轉(zhuǎn)增的形式在2004年給小股東每10股轉(zhuǎn)增6股。在2005年進(jìn)行股權(quán)分置改革時(shí)，大股東兗礦集團(tuán)向小股東每10股送4股。
“如果一名投資者在兗州煤業(yè)上市時(shí)持有1股該股票的話，上市時(shí)的發(fā)行股價(jià)為3.37元，除去股價(jià)漲跌的因素，持股者到2016年可累計(jì)分得股息6.38元，比最初持股成本還翻了一番。”靳慶彬舉了一個(gè)形象的例子，如果按現(xiàn)在銀行理財(cái)產(chǎn)品的說法，年化率已超過5%，回報(bào)十分可觀了。
一年不落，一貫堅(jiān)持的股息政策
這一數(shù)字跟上市魯企橫向來比，青島海爾分紅21次，是分紅次數(shù)最多的魯股上市公司。累計(jì)分紅超過10億元的山東上市公司則有17家之多。
在“鐵公雞”方面，園城黃金從1996年上市至今20年沒有過一次分紅，山東路橋從1997年上市也是至今未分紅。而兗州煤業(yè)的分紅金額顯然名列榜首，而分紅次數(shù)由于上市時(shí)間晚而僅次于青島海爾1次，屈居第二。那么，兗州煤業(yè)的“魯企分紅王”是如何煉成的呢？
“首先從公司章程上予以保障，公司章程相當(dāng)于國家憲法，在公司經(jīng)營過程中具有至高無上的權(quán)威。”靳慶彬告訴記者，其中一個(gè)章程明確對現(xiàn)金分紅有著規(guī)定，這是通過制度對股東權(quán)益的保障。兗州煤業(yè)因?yàn)樵谏辖凰拖愀勐?lián)交所同時(shí)上市，由于準(zhǔn)則不同，兩邊財(cái)務(wù)報(bào)告中的數(shù)字會有細(xì)微差別，那么哪個(gè)利潤偏低，就以哪個(gè)作為現(xiàn)金分紅的依據(jù)，而扣除法定儲備后可供分配利潤的35%是個(gè)底線。
兗州煤業(yè)上市以來，按照可供分配利潤35%的資金量進(jìn)行分紅，一直是個(gè)基礎(chǔ)，在特別年份還會派發(fā)特別股息。就是說，公司根據(jù)手頭現(xiàn)金的結(jié)余量，根據(jù)下一步資本開支需求，拿出多余的現(xiàn)金回報(bào)股東。例如2005年，公司董事會建議按一貫堅(jiān)持的股息政策向股東派發(fā)2005年度現(xiàn)金股息外，額外向股東派發(fā)2005年度特別現(xiàn)金股息。僅特別現(xiàn)金股息一項(xiàng)，就支出了3億多元的人民幣，每股合到人民幣0.07元。
“這是對投資者和小股東的回報(bào)。”靳慶彬告訴記者，企業(yè)上市不是一錘子買賣，連續(xù)分紅首先是企業(yè)對投資者、股東的一種感激和負(fù)責(zé)，把有限的資金回報(bào)給投資者，體現(xiàn)出了企業(yè)的責(zé)任。此外，連續(xù)3年不分紅，企業(yè)也會失去再融資的資格。就在14日，兗州煤業(yè)再次獲得了中國主板上市公司最佳投資者關(guān)系獎(jiǎng)，這也反映出市場的認(rèn)可。
即使在2013年-2015年，煤炭行情一度跌入低谷，兗州煤業(yè)卻并未間斷股息分紅，其中，每年每股的分紅股息為0.01-0.02元。“在這種情況下，公司就不會再提取資本公積金了，而是優(yōu)先考慮股東權(quán)益，優(yōu)先分紅。”靳慶彬說，這是公司一貫堅(jiān)持的股息政策，也就是前面所說的制度保障。
實(shí)體、金融、貿(mào)易的“三邊支撐”
上市公司分紅最終還是靠企業(yè)業(yè)績說話。對于投資者和股東而言，公司的業(yè)績保障了，相關(guān)信息對稱了，才能讓上市公司與投資者的關(guān)系更加緊密、持續(xù)。
“兗州煤業(yè)目前已構(gòu)建起一個(gè)穩(wěn)固的三角形態(tài)，即實(shí)體產(chǎn)業(yè)、金融投資和貿(mào)易物流。”兗州煤業(yè)董事長李希勇說，作為兗州煤業(yè)，實(shí)體產(chǎn)業(yè)仍然是主業(yè)，做強(qiáng)做優(yōu)，延伸以煤為主的產(chǎn)業(yè)鏈，煤化工發(fā)展精益化、高附加值產(chǎn)品，加快機(jī)械制造升級創(chuàng)效是一條主要路徑。同時(shí)貿(mào)易物流為公司發(fā)展提供支撐，規(guī)模是首當(dāng)其沖的。而金融投資則是立足穩(wěn)妥布局、投資多元、產(chǎn)融結(jié)合，通過資本運(yùn)作和資產(chǎn)運(yùn)營措施，為公司發(fā)展提供創(chuàng)效支撐。
“特別是在煤炭形勢不好的年份，金融投資對穩(wěn)定現(xiàn)金流的貢獻(xiàn)度突現(xiàn)，去年，兗州煤業(yè)的金融收益超5億人民幣。”靳慶彬告訴記者，目前，兗州煤業(yè)已打造了兩大融資平臺，融資成本低于銀行基準(zhǔn)利率，而參股的兩大股份制銀行，也能穩(wěn)健地為公司提供現(xiàn)金流。
齊魯晚報(bào)·齊魯壹點(diǎn)報(bào)道 記者 馬輝 黃廣華 賈凌煜見習(xí)記者 孫璇通訊員 吳玉華
