原標(biāo)題：山東發(fā)文規(guī)范大宗商品市場(chǎng) 未經(jīng)批準(zhǔn)不得用“交易所”字樣

　　本報(bào)記者 喬加偉 上海報(bào)道

　　2002年至2012年，借助大宗商品的“黃金十年”，國(guó)內(nèi)電子交易市場(chǎng)如雨后春筍般涌現(xiàn)，也滋生大量行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。2013年以來(lái)，政府重拳出擊大宗商品市場(chǎng)，一直延續(xù)至今。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，近期，大宗商品大省山東金融辦出臺(tái)了《關(guān)于開(kāi)展介于現(xiàn)貨與期貨之間大宗商品交易市場(chǎng)試點(diǎn)工作的意見(jiàn)(以下簡(jiǎn)稱“《試點(diǎn)意見(jiàn)》”)，這是全國(guó)首個(gè)期現(xiàn)貨市場(chǎng)之間大宗商品交易的專項(xiàng)政策文件。

　　“這個(gè)文件大宗商品市場(chǎng)就是處在期貨、現(xiàn)貨之間的交易場(chǎng)所；也第一次明確交易模式為非標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約。”山東一位大蒜電子盤(pán)交易商稱。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲取的一份《試點(diǎn)意見(jiàn)》顯示，其重點(diǎn)對(duì)大宗商品交易市場(chǎng)的發(fā)起做了規(guī)范，如對(duì)主發(fā)起人規(guī)定，應(yīng)符合“具備行業(yè)背景的當(dāng)?shù)毓歉善髽I(yè)、資產(chǎn)負(fù)債率不超過(guò)70%且凈資產(chǎn)不低于5000萬(wàn)元，近兩年連續(xù)盈利且兩年凈利潤(rùn)累計(jì)超過(guò)1000萬(wàn)元”。

　　同時(shí)規(guī)定，大宗商品市場(chǎng)必須具備一定資本實(shí)力，“實(shí)收注冊(cè)資本不低于3000萬(wàn)元”。

　　定位期貨、現(xiàn)貨之間

　　據(jù)悉，《試點(diǎn)意見(jiàn)》首先對(duì)介于現(xiàn)貨與期貨之間的大宗商品交易市場(chǎng)進(jìn)行界定，其指“在我省依法設(shè)立，從事大宗商品實(shí)物、倉(cāng)單以及非標(biāo)準(zhǔn)化的場(chǎng)外衍生品交易，為生產(chǎn)者和消費(fèi)者提供現(xiàn)代化的采購(gòu)與配售服務(wù)”。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，近年來(lái)，國(guó)內(nèi)大宗商品的電子化交易多采取類(lèi)似商品期貨的形式交易，借機(jī)進(jìn)行無(wú)實(shí)物基礎(chǔ)的“炒作”。生意社的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，最高峰時(shí)國(guó)內(nèi)大宗商品電子交易市場(chǎng)約有千余家，2013年啟動(dòng)整頓后，目前仍有約900余家。

　　“這個(gè)意見(jiàn)就是想推動(dòng)大宗商品電子化交易回歸非標(biāo)準(zhǔn)化、場(chǎng)外交易本質(zhì)，不再偏向"偽現(xiàn)貨"或"偽期貨"。”上述大蒜電子盤(pán)交易商認(rèn)為。

　　《試點(diǎn)意見(jiàn)》還直接對(duì)交易模式進(jìn)行了描述，“適應(yīng)市場(chǎng)參與主體多元化、個(gè)性化的需求，積極探索開(kāi)展非標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約、互換合約、期權(quán)合約等場(chǎng)外衍生品交易”。同時(shí)強(qiáng)調(diào)“大宗商品交易市場(chǎng)不得以集中交易方式進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化合約交易”。

　　該電子盤(pán)交易商稱，交易模式明確以后，大宗商品交易市場(chǎng)就與期貨市場(chǎng)清晰區(qū)分開(kāi)了，前者是場(chǎng)外非標(biāo)準(zhǔn)化，后者是場(chǎng)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)化交易。《試點(diǎn)意見(jiàn)》也規(guī)定“省金融辦(地方金融監(jiān)管局)統(tǒng)一組織和協(xié)調(diào)指導(dǎo)大宗商品交易市場(chǎng)試點(diǎn)工作”，“省金融辦指導(dǎo)督促市金融辦加強(qiáng)對(duì)大宗商品交易市場(chǎng)的監(jiān)管”。

　　據(jù)記者觀察，2013年以來(lái)的大宗商品交易市場(chǎng)整頓中還反映，一些平臺(tái)(交易市場(chǎng))自身也參與交易，甚至成為客戶的對(duì)賭方。對(duì)此，《試點(diǎn)意見(jiàn)》明確，“(大宗商品交易市場(chǎng))不得以任何方式參與市場(chǎng)交易”。

　　提高主發(fā)起人門(mén)檻

　　上述交易商對(duì)此分析稱，去年以來(lái)，一些山東地區(qū)的大宗商品，特別是大蒜電子盤(pán)曾出現(xiàn)抽逃客戶保證金、對(duì)賭交易，這些電子盤(pán)往往成立不到一年，發(fā)起人不知名、無(wú)行業(yè)背景，有較大欺詐嫌疑。

　　由此，《試點(diǎn)意見(jiàn)》認(rèn)為大宗商品交易市場(chǎng)股權(quán)結(jié)構(gòu)要合理，“實(shí)收注冊(cè)資本不低于3000萬(wàn)元。發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)主體，鼓勵(lì)地方政府參股或控股，增強(qiáng)市場(chǎng)公信力，吸引產(chǎn)業(yè)鏈上大型生產(chǎn)、消費(fèi)、倉(cāng)儲(chǔ)、物流等企業(yè)以及金融、證券期貨業(yè)機(jī)構(gòu)入股”。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者調(diào)查了解，大宗商品交易市場(chǎng)往往以電子商務(wù)公司作為營(yíng)運(yùn)公司，其注冊(cè)資本多數(shù)超過(guò)3000萬(wàn)，甚至不乏過(guò)億者，但實(shí)繳資本往往大打折扣。

　　據(jù)悉，《試點(diǎn)意見(jiàn)》還規(guī)定“大宗商品交易市場(chǎng)組織形式原則上為公司制。”同時(shí)強(qiáng)調(diào)大宗商品交易市場(chǎng)名稱中應(yīng)含“交易市場(chǎng)”或“交易中心”字樣，未經(jīng)批準(zhǔn)不得使用“交易所”字樣。

　　2013年末，山東頒布了《山東省人民政府關(guān)于加快全省金融改革發(fā)展的若干意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱“金改方案”)，一度引起市場(chǎng)期待。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者觀察，上述山東版金改方案已強(qiáng)調(diào)“推動(dòng)介于現(xiàn)貨與期貨之間的大宗商品交易市場(chǎng)試點(diǎn)工作，探索研究介于現(xiàn)貨與期貨之間的大宗商品交易市場(chǎng)。”此次《試點(diǎn)意見(jiàn)》出臺(tái)也意味著山東版金改方案進(jìn)一步推進(jìn)。  

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