獨(dú)家 | 康美藥業(yè)（12.160， -0.41， -3.26%）暴跌真相調(diào)查：神秘“操盤手”兩周前被抓？
卷入涉嫌財(cái)務(wù)造假風(fēng)波、股價(jià)大幅下挫的康美藥業(yè)，或陷入自2001年上市以來(lái)的“至暗時(shí)刻”。
10月22日，第一財(cái)經(jīng)記者從不愿具名的知情人士處獲悉，因涉嫌操縱股價(jià)、內(nèi)幕交易，深圳博益投資發(fā)展有限公司（下稱“博益投資”）法定代表人王廉君，已于大約兩周之前被公安經(jīng)偵部門采取強(qiáng)制措施，操縱標(biāo)的可能涉及康美藥業(yè)。記者從另一知情人士處得悉，王廉君確被經(jīng)偵部門采取強(qiáng)制措施。
前述知情人士稱，博益投資實(shí)際由康美藥業(yè)實(shí)際控制人馬興田控制。天眼查資料顯示，王廉君于2001年至2010年6月在康美藥業(yè)任職，擔(dān)任博投資法定代表人、董事長(zhǎng)。博益投資的股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，由馬興田出資的99.7%企業(yè)，以及其妻許冬瑾分別持有90%、10%。
公開資料顯示，2007年以來(lái)，博益投資曾投資藍(lán)盾股份（5.030， -0.14，-2.71%）、普邦股份（2.440， -0.03， -1.21%）等多家企業(yè)未上市前的股權(quán)，王廉君還在這些公司擔(dān)任董事、監(jiān)事等職務(wù)。2017年，王廉君曾因內(nèi)幕交易普邦股份被監(jiān)管處罰。
記者梳理康美藥業(yè)2010年至2018年上半年的定期報(bào)告發(fā)現(xiàn)，公司前十大股東、前十大流通股股東名單中，均未出現(xiàn)博益投資的身影。不過(guò)，多年以來(lái)康美藥業(yè)頻繁出現(xiàn)規(guī)律性高開低走、尾盤拉升的情形，早已為投資者所關(guān)注。
最近一年來(lái)，康美藥業(yè)共發(fā)生36筆大宗交易，賣出時(shí)點(diǎn)大多在股價(jià)拉升階段，其中不乏賣方、賣方席位相同的情況。從交易情況來(lái)看，部分大宗交易股份數(shù)量超過(guò)部分前十大流通股東持股規(guī)模。但數(shù)據(jù)顯示，2018年一季末、二季末，康美藥業(yè)前十大股東、前十大流通股股東持股數(shù)均未明顯變化。
神秘“關(guān)聯(lián)人”被抓
前述知情人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者透露，據(jù)其掌握的情況，王廉君被公安經(jīng)偵部門采取強(qiáng)制措施，是因?yàn)樯嫦硬倏v股價(jià)和內(nèi)幕交易，標(biāo)的可能牽涉到康美藥業(yè)。采取強(qiáng)制措施的確切時(shí)間大約是在10月12日，距今已經(jīng)接近兩周時(shí)間， “目前應(yīng)該還沒(méi)有把人撈出來(lái)”。
記者從其他知情人士處獲悉，王廉君確已被公安經(jīng)偵部門采取強(qiáng)制措施，案件尚在偵查之中。
第一財(cái)經(jīng)記者致電深圳市公安局經(jīng)偵部門求證此事，相關(guān)工作人員回應(yīng)稱“以（官網(wǎng)）公告為準(zhǔn)，我們不方便告訴你（這個(gè)情況）”。
“最近大家都搞不懂，最近幾天大盤在漲，為什么他們（康美藥業(yè)）一直在跌。” 前述知情人士認(rèn)為，康美藥業(yè)股價(jià)近日突然連續(xù)暴跌，與王廉君被抓存在關(guān)系。
前述知情人士還透露，博益投資實(shí)際就是“康美的公司”，該公司由康美藥業(yè)實(shí)際控制人馬興田控制，股東為普寧康美實(shí)業(yè)有限公司（下稱“康美實(shí)業(yè)”）、許冬瑾，持股比例分別為90%、10%。而王廉君曾經(jīng)在康美藥業(yè)下屬公司擔(dān)任副總職務(wù)。
據(jù)了解，王廉君已經(jīng)有一段時(shí)間未出現(xiàn)在博益投資在深圳的辦公室了，對(duì)于王廉君的去向，博益投資一位財(cái)務(wù)部工作人員對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示：“我們聽說(shuō)的是，他出國(guó)了”。
而公開資料顯示，王廉君曾在康美藥業(yè)任職長(zhǎng)達(dá)10年之久。康美藥業(yè)2006年3月22一份公告以及2008年年報(bào)均顯示，王廉君2001年進(jìn)入康美藥業(yè)，擔(dān)任證券部經(jīng)理；2006年4月之后，任康美藥業(yè)監(jiān)事長(zhǎng)。
啟信寶資料顯示，博益投資成立于2007年5月14日，注冊(cè)資本2000萬(wàn)元，股東為康美實(shí)業(yè)、許冬瑾，出資比例分別為1800萬(wàn)元、200萬(wàn)元，占比90%、10%，王廉君出任該公司法定代表人、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，但并未持有該公司股權(quán)。
康美實(shí)業(yè)的第一大股東，為康美藥業(yè)實(shí)際控制人馬興田。啟信寶資料顯示，康美實(shí)業(yè)注冊(cè)資本8300萬(wàn)元，馬興田出資8275萬(wàn)元，占出資額的99.7%。截至2018年6月底，康美實(shí)業(yè)持有康美藥業(yè)32.98%的股份。
博益投資持股10%的股東、董事許冬瑾，也來(lái)自康美藥業(yè)。2018年半年報(bào)顯示，許冬瑾現(xiàn)任康美藥業(yè)副董事長(zhǎng)、副總經(jīng)理，并直接持股9780萬(wàn)股，占比1.97%，為第七大股東。此外，許冬瑾持股60.76%的普寧國(guó)際信息咨詢服務(wù)有限公司，還持有康美藥業(yè)9311萬(wàn)股，占比1.87%。
許冬瑾還有另外一個(gè)身份，即馬興田之妻。康美藥業(yè)歷年定期報(bào)告均顯示，馬興田與許冬瑾存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。康美藥業(yè)2001年披露的招股書載明，馬興田、許冬瑾為配偶關(guān)系。
10月17日，媒體一篇公開質(zhì)疑財(cái)務(wù)造假的報(bào)道，引發(fā)了康美藥業(yè)股價(jià)巨震。截至10月24日，該公司總市值已從995億元跌至625.21億元，近370億元市值“灰飛煙滅”。不過(guò)，一個(gè)被忽略的細(xì)節(jié)是，早在10月15日，康美藥業(yè)就已開啟下跌窗口，這一時(shí)間與知情人士所稱王廉君被抓的時(shí)間“巧合”。
交易分時(shí)圖顯示，10月15日，康美藥業(yè)以21.42元小幅低開，盤中跌幅擴(kuò)大至2.23%，臨近尾盤時(shí)開始小幅拉升，最終以1.44%的跌幅，收于21.26元。10月16日，其股價(jià)再次以20.97元小幅低開后，快速下挫到跌停的19.13元。經(jīng)過(guò)尾盤拉升，最終收于19.99元，跌幅5.97%。
對(duì)于王廉君是否被采取強(qiáng)制措施，以及是否涉及股價(jià)操縱和內(nèi)幕交易調(diào)查等問(wèn)題，第一財(cái)經(jīng)記者向康美藥業(yè)證券部工作人員發(fā)函求證，但截至發(fā)稿，對(duì)方未予回應(yīng)。
王廉君的內(nèi)幕交易“前科”
公開信息顯示，2010年6月，王廉君辭去康美藥業(yè)職工代表監(jiān)事、監(jiān)事會(huì)主席的職務(wù)。
不過(guò)，無(wú)論是王廉君，還是博益投資，對(duì)資本市場(chǎng)和投資者來(lái)說(shuō)都不算陌生。2012年以來(lái)，博益投資、王廉君曾出現(xiàn)在多家上市公司董事、監(jiān)事、股東名單中。
盡管博益投資股權(quán)為馬興田控制的企業(yè)，王廉君法定代表人、董事長(zhǎng)的博益投資，2007年以來(lái)以PE的身份，參與了多筆投資，其中包括藍(lán)盾股份、普邦股份、冀凱股份（7.120， -0.19， -2.60%）的前身石煤裝備。
藍(lán)盾股份招股說(shuō)明書顯示，2007年12月，公司前身廣東天海威數(shù)碼技術(shù)有限公司增資，博益投資增資712萬(wàn)元。2009年2月，博益投資再次參與該公司增資，王廉君也在當(dāng)年4月受讓120萬(wàn)股。截至2012年藍(lán)盾股份上市，博益投資共持有該公司1300萬(wàn)股，占比17.69%。
招股書還顯示，2010 年 6 月 27 日，普邦股份原股東黃建平，將出資額60 萬(wàn)元、占比3%的股份，轉(zhuǎn)讓給博益投資。普邦股份2012年上市，博益投資持有其360萬(wàn)股，占比為2.748%，為第五大股東。2010 年 12 月，冀凱股份前身石煤裝備增資，博益投資出資2600萬(wàn)元，獲得石煤裝備400萬(wàn)股，該公司上市前，博益投資持有500萬(wàn)股。
博益投資入股之后，王廉君也先后進(jìn)入普邦股份、藍(lán)盾股份監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)。根據(jù)藍(lán)盾股份2012年的一則公告，當(dāng)年7月9日，王廉君曾被提名為該公司非獨(dú)立董事候選人。簡(jiǎn)歷顯示，王廉君，男，1963年出生，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)，1985年畢業(yè)于吉林大學(xué)，2007年5月開始任博益投資董事長(zhǎng)；2010年8月后任普邦園林監(jiān)事；2009年開始任藍(lán)盾股份董事。 2014年5月，王廉君先后辭去藍(lán)盾股份、普邦股份職務(wù)。
在普邦股份，王廉君因內(nèi)幕交易被監(jiān)管處罰。證監(jiān)會(huì)2017年12月8日通報(bào)的2宗內(nèi)幕交易案內(nèi)容顯示，一是涂某忠、馬某達(dá)為普邦股份擬購(gòu)買北京博睿賽思信息系統(tǒng)集成有限公司（下稱“博睿賽思”）100%股權(quán)內(nèi)幕信息的知情人。王廉君與馬某達(dá)關(guān)系密切，為多年朋友，日常聯(lián)絡(luò)較為頻繁，在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，王廉君控制使用其本人證券賬戶買入“普邦園林（2016年11月簡(jiǎn)稱變更為“普邦股份”）”1869988股，實(shí)際獲利約為112.3萬(wàn)元，案發(fā)后被四川證監(jiān)局決定沒(méi)收違法所得，并處以約336.9萬(wàn)元罰款。
四川證監(jiān)局2017年11月15日公布的行政處罰則顯示，2016年4月初，時(shí)任普邦園林副總裁兼董秘馬某達(dá)，收到微信轉(zhuǎn)發(fā)的關(guān)于博睿賽思的商業(yè)計(jì)劃書。馬某達(dá)作為公司投資、并購(gòu)的主要負(fù)責(zé)人、執(zhí)行人，受普邦園林董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人、第一大股東涂某忠委托，在收到商業(yè)計(jì)劃書后，直接與時(shí)任博睿賽思總經(jīng)理、第二大股東馮某華取得聯(lián)系。
2016年4月12日，馬某達(dá)代表普邦園林與馮某華、時(shí)任博睿賽思副總經(jīng)理、第三大股東李某在廣州見面，就普邦園林?jǐn)M收購(gòu)博睿賽思股權(quán)事宜進(jìn)行初步交談，雙方對(duì)收購(gòu)事宜達(dá)成一致意向。4月13日至2016年4月18日，雙方持續(xù)通過(guò)電話、微信等方式就收購(gòu)具體事宜進(jìn)行商談。4月27日13：00，普邦園林停牌。
而王廉君擔(dān)任董事長(zhǎng)的博益投資為普邦園林前十大股東之一，且兩公司有共同投資項(xiàng)目；王廉君與馬某達(dá)關(guān)系密切，兩人系多年朋友，日常聯(lián)絡(luò)較為頻繁。2016年4月14日至25日，王廉君控制的“王廉君”證券賬戶，分多次共買入普邦園林股份，成交金額12937420.04元，并在2016年9月27日（普邦園林復(fù)牌之日）至2016年10月18日期間全部賣出，實(shí)際獲利為1123191.82元。四川證監(jiān)局認(rèn)為，“王廉君”賬戶交易“普邦園林”的過(guò)程，與內(nèi)幕信息形成和公開過(guò)程高度吻合。
規(guī)律性的尾盤拉升
第一財(cái)經(jīng)記者梳理康美藥業(yè)2010至2018年上半年的全部定期報(bào)告，但公司前十大股東、前十大流通股股東中名單中，博益投資身影并未出現(xiàn)過(guò)。
盡管如此，即使拋開與博益投資、王廉君的關(guān)聯(lián)關(guān)系，康美醫(yī)藥長(zhǎng)期以來(lái)的特異走勢(shì)，早已為投資者所注意。
“在沒(méi)有大跌之前，（康美藥業(yè)）每天盤中都不斷下跌，臨到快收盤時(shí)才突然拉上去，這種情況明眼人一看就知道怎么回事。”有市場(chǎng)人士對(duì)記者稱。
2017年11月23日，一位投資者在同花順（36.700， 1.15， 3.23%）財(cái)經(jīng)社區(qū)發(fā)帖稱，“我買的上一個(gè)連續(xù)拉尾盤的是康美藥業(yè)，也是暴跌后底部多天尾盤拉升。最后啟動(dòng)由20（元）漲到23.9（元）”；更早些時(shí)候的2016年1月28日，同樣有投資者在新浪理財(cái)師社區(qū)發(fā)帖稱，“康美藥業(yè)經(jīng)常尾盤拉升，有幾個(gè)意思呀？”。而在股吧等網(wǎng)絡(luò)社區(qū)，投資者類似的提問(wèn)并不鮮見。
上述市場(chǎng)人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，復(fù)盤股價(jià)走勢(shì)圖便不難發(fā)現(xiàn)，高開低走、尾盤拉升，是康美藥業(yè)的常見形態(tài)。以10月16日為例，康美藥業(yè)以20.97元小幅低開后，快速下挫至跌停的19.13元。但到臨近尾盤時(shí)卻出現(xiàn)大幅拉升，開板后最終收于19.99元，當(dāng)日跌幅5.97%。
2018年3月底到4月中旬，康美藥業(yè)經(jīng)過(guò)一波下跌，從22.89元，跌至4月18日最低的區(qū)間最低20.91元。從3月29日開始的10多個(gè)交易日，雖然其股價(jià)總體呈下跌走勢(shì)、盤中收盤價(jià)也漲跌不一，其盤中幾乎都呈現(xiàn)高開低走，尾盤拉升的態(tài)勢(shì)。
股價(jià)拉升時(shí)，則又呈現(xiàn)另外一種走勢(shì)。4月25日之后，康美藥業(yè)開始了一波拉升行情，但走勢(shì)以低開高走為主。除了為數(shù)不多的幾個(gè)交易日，期間其股價(jià)均低開高走，回落后又在尾盤小幅拉升。如4月27日、5月2日、5月4日、7日、9日，5月15日至18日4個(gè)交易日，均是低開高走，臨近尾盤時(shí)顯著拉升。經(jīng)過(guò)如此爬升，其股價(jià)在5月29日上漲到28.02元。
此前2017年11月，類似走勢(shì)也曾出現(xiàn)過(guò)。當(dāng)年11月2日，康美藥業(yè)以20.85元開盤，較前一個(gè)交易日低開0.03元，盤中最高20.99元，最低20.5元，但最終以0.06元的微漲收盤。此后的11月3日至21日，除了少數(shù)交易日，其他多數(shù)時(shí)間，均在接近前一個(gè)交易日收盤價(jià)附近小幅低開、高開，最終收漲。
密集大宗交易謎團(tuán)
在此次大跌之前，康美藥業(yè)出現(xiàn)了密集的大宗交易，持續(xù)時(shí)間近一年時(shí)間。
同花順數(shù)據(jù)顯示，2017年10月25日至2018年10月8日，康美藥業(yè)共計(jì)出現(xiàn)36筆大宗交易。分時(shí)段來(lái)看，2017年11月、2018年2月、7月最少，都只發(fā)生了1筆；2017年10月、2018年3月各有3筆，2017年12月、2018年4月、5月各發(fā)生4筆。
最密集的大宗交易，發(fā)生在2018年6月。數(shù)據(jù)顯示，僅6月11日，康美藥業(yè)就出現(xiàn)4筆大宗交易，數(shù)量分別為313萬(wàn)、887萬(wàn)、913萬(wàn)、387萬(wàn)股，均格均為22元，較當(dāng)日二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格折價(jià)8.34%。此外，6月20日至6月22日，一共出現(xiàn)了3筆大宗交易，減持?jǐn)?shù)量分別為155.9萬(wàn)、10萬(wàn)股、603.89萬(wàn)股。加上6月4日的8萬(wàn)股，當(dāng)月康美藥業(yè)大宗交易涉及數(shù)量共達(dá)3269萬(wàn)股。
公開資料還顯示，6月11日、6月22日的大宗交易，賣方席位全部為機(jī)構(gòu)專用，涉及數(shù)量3103萬(wàn)股。6月20日、6月21日的兩筆，賣方席位為中信證券（17.130， 0.20， 1.18%）杭州杭州鳳起路營(yíng)業(yè)部、迎賓路營(yíng)業(yè)部，買方均為中信證券總部。
此外，2018年4月26日的4筆大宗交易，賣方也全部是機(jī)構(gòu)專用席位，涉及數(shù)量共計(jì)1908.57萬(wàn)股，價(jià)格全部為22.06億元，折價(jià)率為0.18%。
進(jìn)入8月份之后，康美藥業(yè)又出現(xiàn)了5筆大宗交易，其中兩筆交易時(shí)間為8月8日，另外3筆交易時(shí)間為9月11日、17日、10月8日，數(shù)量分別為370.36萬(wàn)、839.4萬(wàn)、675.48萬(wàn)、746.93萬(wàn)、303.2萬(wàn)股，合計(jì)數(shù)量約2934萬(wàn)股，其中兩筆沒(méi)有折價(jià)，2筆折價(jià)4.75%，1筆折價(jià)4.5%。值得注意的是，這 5筆大宗交易，賣方席位全部為海通證券（9.270， 0.19， 2.09%）北京光華路營(yíng)業(yè)部。
一季報(bào)、半年報(bào)顯示，截至2018年3月、6月底，康美藥業(yè)前十大股東中，持股數(shù)量最少的為8749萬(wàn)股、前十大流通股股東持股最少的為698萬(wàn)股，期間持股并未發(fā)生變化。同時(shí)，前十大股東、前十大流通股股東，除了證金公司，一季末、二季末的持股數(shù)量均未明顯變化。
值得注意的是，從2017年12月底，康美藥，經(jīng)歷了一波較大下跌，22元左右跌到2018年2月9日的19元附近，后來(lái)經(jīng)過(guò)兩波拉升，在5月底回升至28元以上，而4月份的4筆大宗交易后，出現(xiàn)第二波拉升。不過(guò)，從5月底開始，康美藥業(yè)股價(jià)開始下跌，一路跌至7月24日的20.2元左右，期間累計(jì)跌幅約達(dá)28%，而上述3269萬(wàn)股大宗交易，正是在這一波下跌初期進(jìn)行的。
責(zé)編：黃向東
