作為山東省級股權投資引導基金設立運作的全程參與者和見證人，王元強介紹，原來分散到各個部門的財政專項資金由各個部門進行行政化分配，不僅導致“跑部錢進”現象和腐敗風險發生，也因鏈條長而出現管理缺位、低效使用和損失浪費等情況，而采用基金投資方式則有利于統籌使用財政資金，集中放大資金效應，并通過市場化機制有效防止腐敗發生，提升資金使用效率。
“為不干預基金管理機構具體投資管理，引導基金堅持參股不控股，對某一子基金總的出資額度一般不超過25%，從而從企業治理角度建立起防范不當行政干預的‘防火墻’。這也意味著財政資金將至少放大4倍，并將通過子基金對具體項目的股權投資而繼續放大倍數。截至8月底，山東省級已落實23.8億元財政資金用作政府引導基金，參股子基金規模已達197億元，放大了8倍多。”王元強說。
另一方面，引導基金區分產業重點領域和薄弱環節，政府通過明確特定政策目標并予以差別化激勵引導政策支持，吸引基金管理機構參與，使政府的政策目標和社會資本的盈利目標趨向統一，帶動全社會資本為經濟發展提供資金支持。王元強介紹說，在投資方向上，省級17只引導基金立足全省經濟發展需求和產業調整導向，突出精準調控和定向調節，初步形成具有不同政策導向、不同投資偏好的母基金群，主要分布在產業發展、天使投資及科技創新、金融及資本市場發展、城鎮化基礎設施建設四大領域，必將帶動諸多子基金，撬動更多社會資本，支持山東多個重點行業發展。
“當前，我省經濟下行壓力依然較大，經濟社會發展面臨不少的困難和風險，穩增長、轉調創的任務復雜艱巨。在這種形勢下，省委、省政府對有效發揮基金作用寄予厚望。”于國安說，要切實加快工作進度，確保基金早落地、早運作、早見效，突出政府調控導向，努力實現政府政策導向與社會資本盈利目標“雙贏”。
強化基金機構管理，鍛造基金“航母”核心動力
32只子基金的成功創立，應該說只是“萬里長征的第一步”。于國安表示，下一步，關鍵是要發揮好基金管理機構的聰明才智和專業特長，切實加快基金投資的實質性運作步伐。
“要以時不我待的緊迫感，切實加快各項工作進度。”于國安說，一要抓緊健全基金內部治理結構，完善投資決策機制；二要抓緊完成基金募集的相關審批程序；三要抓緊開展項目考察、篩選及投資運作工作。“到今年年底，我們將對各只基金的運作情況進行摸底評估，評估結果與明年預算安排掛鉤。對投資進度快、綜合效益好的引導基金，明年預算安排規模將相應增加；對投資進度慢、綜合效益不高的引導基金，明年預算額度一律不再增加直至減少或取消。”
盡管加快工作進度心切，但山東省仍將遴選最優的基金機構管理機構、提高基金運作質量和效益放在了突出位置。“一只基金是否有生命力，關鍵在于基金管理機構。基金管理機構是基金的靈魂。”王元強說。
作為省級引導基金的專門管理機構，山東省經濟開發投資公司不僅要優選基金合作伙伴，還要抓好投后監管。公司基金業務部負責人梁雷說：“我們要做好財政資金的‘守夜人’，一要完善包括財政資金在內的各方資金的退出機制，二要協調基金托管銀行加強基金資金動態監測，三要堅持向子基金派出代表履行出資人相關職責，四要完善基金績效管理辦法。”
“私募股權投資專業性強，能否成功運作關鍵取決于基金管理人的價值發現能力和投資管理水平。因此，無論是提高引導基金運作效率，還是防范運營及財務風險、保證基金政策目標實現，關鍵在于能否有效調動廣大基金管理機構的積極性、能動性。”梁雷說，前段時間，山東省有關部門共同研究擬定了《省級股權投資引導基金績效評價管理暫行辦法》，并將于近期出臺實施。
梁雷介紹，下一步，山東將充分運用績效評價結果，有針對性地實施一系列激勵約束措施：一是對引導基金年度評價得分較高的，可適當增加以后年度引導基金預算安排規模；得分較低的，將相應減少相關引導基金預算額度，并要求限期改進。二是對基金投資完成后綜合評價得分較高且達到一定標準的，子基金管理機構相應可獲得引導基金收益5%—15%不等的額外業績獎勵，得分越高、獎勵越多。三是對基金投資進度較快且超過一定比例的，省財政將分別給予子基金管理機構20萬元（投資進度超過60%）、50萬元（投資進度超過80%）不等的一次性獎勵。四是對年內未能實現投資或實際投資比例較低的，引導基金今后原則上不再對該基金給予滾動參股扶持，并且一般不再與其基金管理團隊進行投資合作。
