齊魯網(wǎng)2月25日訊 （記者 王盈 ）繼續(xù)降低實體經(jīng)濟(jì)杠桿率是供給側(cè)改革的一項重要任務(wù)。山東目前經(jīng)濟(jì)總體杠桿率不高，但是企業(yè)特別是國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率偏高。為進(jìn)一步降低企業(yè)負(fù)債率，山東著力推進(jìn)債轉(zhuǎn)股等措施，加快培育多層次資本市場，降低企業(yè)融資成本，實體經(jīng)濟(jì)“去杠桿”蹄疾步穩(wěn)。
債轉(zhuǎn)股，就是債權(quán)人把手里的企業(yè)債權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)，從原來的還本付息變成按股分紅。山東省第一單市場化“債轉(zhuǎn)股”項目，是山東能源集團(tuán)與建設(shè)銀行簽署的。這個總規(guī)模210億元的項目，目前已經(jīng)有90多億元的債轉(zhuǎn)股基金投資到山東能源集團(tuán)。
山東能源集團(tuán)董事長李位民：“我們可以利用這一批市場化債轉(zhuǎn)股的規(guī)模資金，來有序地置換原有的高息貸款，整個能源集團(tuán)的負(fù)債率能降低6個百分點 ，財務(wù)成本節(jié)約10億元?！?/p>
債轉(zhuǎn)股，幫能源集團(tuán)卸下沉重的債務(wù)包袱。在接下來的七年里，這210億元將分階段撥付，用于企業(yè)的中遠(yuǎn)期發(fā)展。由于采取的是市場化、法治化的運作模式，銀企雙方自主決策 、自擔(dān)風(fēng)險、自享收益，政府事前不干預(yù)，事后不兜底。
建行山東省分行債轉(zhuǎn)股項目負(fù)責(zé)人郭勇：“現(xiàn)在類似債轉(zhuǎn)股這樣的操作可以增加我們投貸聯(lián)動或者直接投資方面的運作經(jīng)驗，有利于銀行更深地介入企業(yè)的經(jīng)營管理，可以有效地避免由于信息不對稱導(dǎo)致的金融風(fēng)險?！?/p>
繼山東能源集團(tuán)之后，山東黃金、山東高速也分別跟工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行簽訂了債轉(zhuǎn)股框架協(xié)議，中國銀行在山東的市場化債轉(zhuǎn)股項目也已啟動。
山東財經(jīng)大學(xué)區(qū)域經(jīng)濟(jì)研究院院長董彥嶺：“股權(quán)對企業(yè)來講它是一個長期的流動資金，具有更強的抗壓性。無論是企業(yè)去杠桿，增加股權(quán)融資比重，還是豐富他的債務(wù)來源、渠道，都是有幫助的。”
除了近期大力推進(jìn)的債轉(zhuǎn)股，培育多層次資本市場也是改善山東企業(yè)融資方式和股權(quán)結(jié)構(gòu)，把“去杠桿”變成常態(tài)化的基礎(chǔ)工程。這幾年，山東除了幫助企業(yè)在主板市場、新三板市場掛牌外，還不斷加快齊魯股權(quán)交易中心、藍(lán)海股權(quán)交易中心等本地資本市場建設(shè)，推動2300多家企業(yè)在四板市場掛牌，在解決企業(yè)過度依賴銀行貸款發(fā)展的同時，從更深層面推進(jìn)企業(yè)規(guī)范化改制，提升企業(yè)發(fā)展質(zhì)量。
山東省金融辦證券與資本市場處處長周蘋：“包括對企業(yè)改制過程中發(fā)生的中介費用、對企業(yè)對接資本市場的成本也給予補貼，同時省政府引導(dǎo)基金設(shè)立了直投基金，設(shè)立的改制子基金，極大地降低了企業(yè)的改制成本。”
在齊魯股權(quán)交易中心掛牌的濟(jì)寧樂得仕公司，靠著高技術(shù)產(chǎn)品在路演和掛牌過程中就獲得近近5000萬元的融資。眼下，嘗到甜頭的樂得仕公司已經(jīng)開始忙著對接新三板了。
齊魯股權(quán)交易中心：“在我們這里能直接與新三板批量轉(zhuǎn)移對接，與深交所對接組織線上線下路演。吸引各類投資機(jī)構(gòu)的進(jìn)駐。去年一年就幫助39家企業(yè)在新三板掛牌，1家企業(yè)在深交所上市。”
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，去年，山東企業(yè)實現(xiàn)直接融資額接近5800億元（5794.67億元），同比增長26.2%。全省企業(yè)的貸款產(chǎn)出比也同步改善。去年山東貸款余額與生產(chǎn)總值的比率 為0.88，也就是說每創(chuàng)造100塊的價值，山東只需要88塊錢的貸款，而全國的平均得貸出139塊錢。全省的總杠桿率三年實現(xiàn)三連降，比全國低10.8個百分點。
