財聯社4月12日訊,山東黃金公告,預計2021年第一季度凈利潤虧損2.5億元至3.5億元之間,上年同期盈利5.63億元。

  根據公告,虧損的主要原因為:公司所屬山東省內礦山根據當地主管部門的要求,自2021年2月開始開展安全檢查。停產安全檢查導致公司產能受到較大影響,一季度公司黃金產量同比下降約40%。

  事關27萬股民,人們在股吧炸了:2月停產,如今兩個月過去,為何今天才告知“停產”?

  看山東黃金股價表現,從2月初起的一個月里(即停產期間),山東黃金股價一路漲,可見市場似乎并未對其停產作出反應。

  進入三月后,股價開始呈下跌趨勢。

  4月13日,山東黃金股價盤中最低觸及19.74元,創2019年7月10日以來新低。截至收盤,大跌5.66%,報19.83元/股。近一年來,累計跌幅達22.82%。

  1 高光下的黃金國企

  據Wind資訊,山東黃金是集采、選、冶于一體的大型上市公司,主要生產各種規格的投資金條和銀錠等產品。生產經營主體為新城金礦、焦家金礦、玲瓏金礦、三山島金礦、沂南金礦、平度鑫匯金礦等國內外知名的大中型礦山??毓晒蓶|為山東黃金集團有限公司,持股比列為37.58%,實控人為山東省國資委。

  據中國黃金協會公布的2017年中國主要金礦企業的黃金生產產量數據,山東黃金集團以2017年全年產金43.927噸,成為中國第一產金企業。

  2020年,得益于全球金價整體大幅上漲,山東黃金業績創出歷史新高。公司全年實現營業收入636.64億元,同比增長1.65%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤22.57億元,同比增長75.05%。

  根正苗紅的“國企”、家中有礦、“中國第一產金企業”……無論出身背景、行業賽道,還是近期業績,山東黃金可謂“光環無數”。

  在此基礎上,山東黃金還在大幅擴張,沿著“一帶一路”重點區域一路并購“吸金”。

  據企業公告,梳理其并購之路:

  2017年,公司全資子公司山東黃金香港公司出資9.6億美元,收購巴理克旗下阿根廷最大金礦、南美第二大金礦貝拉德羅金礦50%股權,山東黃金與巴理克實施共同經營管理;

  2019年6月,公司擬以22.7億元向大股東山東黃金集團收購山金金控100%股權,交易完成后,公司將持有山金金控100%的股權,山金金控將納入公司合并報表范圍;

  2020年9月,公司計劃以協議安排的方式將恒興黃金私有化,并收購其100%股份,收購對價將全部以公司發行的H股股份支付。恒興黃金核心資產是位于新疆的金山金礦采礦權開采項目。2019年及2020年上半年,恒興黃金分別實現總營業收入8.45億元、2.53億元,歸母凈利潤則為2.15億元、0.55億元。收購完成后,公司黃金儲量和產量規模將得到進一步提升,有利于自身打造世界級的黃金生產商。

  2021年3月16日,山東黃金香港取得卡帝諾的100%控制權,卡帝諾現時已成為集團的全資附屬公司。

  2 警惕光環背后

  光環背后,也要警惕其風險,值得關注的是商譽過高與重要信息披露不及時問題。

  山東黃金一路收購,然而,除了受外部環境大利好的2020年以外,近年業績表現并不穩定,總體比較平庸。

  據公司年報,2017年,山東黃金歸屬于上市公司股東的凈利潤11.4億元,同比下降12.02%;2018年凈利潤僅有8.76億元,同比下滑23.01%,跌幅度進一步增加。2019年凈利潤有所回升,為12.89億元,同比增長25.91%。

  其中,參與海外并購的實施主體子公司山東黃金礦業(香港)有限公司,虧損尤為明顯。2017年,該子公司凈利潤為0.85億元,到了2018年,虧損2.32億元。

  報告期內的商譽也是呈整體逐年高企狀態。公司2016年至2020年的商譽分別為17.02億元、27.08億元、27.59億元、28.11億元、27.41億元。

  未來,商譽減值恐成不可忽視的風險之一。

  除此之外,本次山東黃金一季度預虧,根據公告,原因是報告期內,境內主力礦山的停產事宜。

  對于貴金屬企業而言,停產是重大事件。根據證券法律制度的規定,凡發生可能對上市公司證券及其衍生品種交易價格產生較大影響的重大事件,投資者尚未得知時,上市公司應當立即提出臨時報告。

  而正如股民們斥責所言,山東黃金此前關于“安全檢查”的公告,全文解釋輕描淡寫,完全沒有任何警示“停產”的字樣。

  作者:鯨平臺

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